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关键时刻，美国总统特朗普传来大动作。在美股AI（人工智能）巨头全线暴跌之际，美国政府传出的最新动作引发市场关注。据最新消息，美国政府高级官员已与美国大型AI企业进行了初步讨论，探讨政府入股这些企业的可能性。特朗普表示，有意让联邦政府持有顶级人工智能开发商的股权，将于近期与相关企业高管直接讨论合作方案。

素有“新美联储通讯社”的知名记者NickTimiraos周五撰文表示，凯文·沃什刚刚担任美联储主席才两周时间，但美债市场和白宫已经替他安排好了上任后的第一场硬仗。周五强劲的非农就业报告促使交易员提高了对年内加息的押注，一位拥有投票权的美联储官员公开警告称今夏可能需要加息。与此同时，一家华尔街大行预测，美联储将从12月开始启动一轮连续加息。

【算力普惠再提速 全球首个“预制算力中心底座”正式投用】昨天（6日），全球首个预制算力中心底座在山东青岛正式启用。相较于传统算力中心节约施工周期近70%，为当前算力基础设施建设提供更高效、更低碳的新方案。

6月6日，中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会在京召开，中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并发表致辞讲话，中国证监会党委委员、副主席李明出席会议。吴清主席充分肯定近年来基金行业发展取得的成绩。他指出，基金行业在完善多层次资本市场体系、服务投资者资产管理、支持实体经济创新发展等方面作出了不可替代的重要贡献。

一、提示一个短期股市资金供给特征：行业ETF对部分科技细分的代表性不足，单一赛道主动公募加速扩张，填补行业ETF代表性不足问题。这类产品的申赎特征更接近热门行业ETF，基民换手率显著高于其他类别的主动公募。这类产品净申购本就快速扩张，交易层面的实际影响力更高。26Q1行业ETF是主要的边际资金，26Q2行业ETF净流入偏弱，而类行业ETF的单一赛道主动公募边际定价强化。

随着AI相关科技板块持续占优，当前成长与价值板块的分化已趋于极致。不过5月末以来科技板块内部波动加大，部分沉寂已久的价值板块有所表现，本周申万一级行业中煤炭板块领涨，涨幅达6.4%。市场对后续风格是否会出现逆转的讨论有所增多。本文通过分析历史上出现风格逆转的条件，探讨这一次市场风格走向及路径。市场行业分化较大后易出现短期再平衡，但并不一定会带来逆转。

本周A股市场出现回调受市场风险偏好下降影响，本周A股市场出现回调。受市场情绪转弱、风险偏好下降影响，本周A股市场出现回调，主要宽基指数普遍下跌。在主要宽基指数中，上证综指表现最好，涨跌幅为-1.0%，而科创50表现最差，涨跌幅为-4.7%。目前万得全A估值处于2010年以来94.8%分位数。

一、本周市场整体震荡，AI+能源板块表现较好本周市场整体回调，市场主线依然聚焦于AI和能源板块。近期气温整体上升，市场对于夏季用电关注逐步上升，叠加煤炭国内安监趋势趋严与进口制约，煤炭板块表现较好。另一方面，本周市场整体表现较差，银行等红利板块的避险属性也有所演绎。科技方面，本周二黄仁勋与Murphy在对谈中称当前最不可或缺的就是连接性。

一、如何看待美股黑色星期五？调整的本质是什么？6月5日美股上演“黑色星期五”，科技股遭遇大面积调整。背后的触发原因，一是美股AI芯片龙头博通业绩不及预期，二是美国强劲的非农数据推升流动性紧缩预期。由于近年来，无论是宏观还是产业层面，都是海外变化更大，随着外部因素对A股行情节奏、结构的影响加深，市场也愈发关注此次美股调整对A股的传导。

【周末要闻汇总】1、国常会研究未来产业发展有关工作；2、吴清最新表态，持续完善程序化交易监管机制安排；3、美国5月非农爆表，美联储降息选项被扫下台面，纳指跌超4%，金价跌回2025年。

刚过去的交易周（6月1日至5日），A股市场整体先涨后跌。1883家个股累计上涨，是近4周最好表现。但市场最引人关注的特征还是——“抱团”两个月的科技股，出现了松动。一个直观证据是，此前趋势最健康的创业板指，周五也出现了破位下跌，自4月8日以来首次跌破20日线。而且这次，全球股市“恰好”面临相似的挑战。

【腾讯表态拥抱更多芯片厂商，跻身大厂供应链有多难？】伴随百度和阿里相继亮出AI芯片迭代路线图，以及字节跳动近日被曝出正在开发新的AI推理芯片，国内互联网大厂相继转向“芯片-模型-应用”全栈布局的策略。 外界关注腾讯是否同样会补齐AI芯片的版图。腾讯上一次发布AI推理芯片“紫霄”已经是2021年。当时的芯片更多面向自然语言处理、搜索推荐等传统场景，而非现今的大模型推理。