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本周A股行情：（1）本周（6月29日-7月3日），A股市场总体震荡，主要宽基指数分化调整。全A指数上涨0.20%，创业板指跌幅较大。（2）从风格来看，本周小盘风格相对占优，中证1000表现优于沪深300；五大风格指数多数上涨，仅成长风格下跌。（3）从行业来看，一级行业涨多跌少。医药生物、美容护理、汽车涨幅靠前，通信、建筑材料、电子跌幅靠前。

【中际旭创：“公司上游物料炫光片被封锁”的市场传言不符合事实】中际旭创7月5日在互动平台表示，“公司上游物料炫光片被封锁”的市场传言不符合事实。公司在核心物料方面都有正常的采购渠道，供应商也在积极支持，没有被封锁的情形。光模块虽有组装工序（几十道工序之一），但不能简单等同于组装行业。高端光模块涵盖了硅光、相干等核心技术，而且还需要长期可靠性测试与大客户严苛的准入认证。总结来说，光模块的系统设计与整合优化以及制造工艺都是核心技术，绝非简单拼装或组装。

近期全球科技股波动再度加剧。背后引发波动的来源，无论是上周苹果系列产品提价、还是本周Meta对外租售算力，核心都围绕一个担忧，即未来算力需求是否将放缓、Capex高增长是否难以为继？这是市场关注的焦点。市场对Capex增速的担忧，本质上是对科技股盈利增速见顶的担忧。本轮AI浪潮的底层驱动力是全球算力需求的增长，Hyperscalers资本开支是拉动全球科技股业绩的核心引擎。

当前策略观点核心观点一：6月市场剧烈波动。受海内外多重因素影响，6月A股波动明显放大。上半年市场整体分化特征突出，宽基指数、行业表现、个股行情之间均存在显著差异，其背后或许是由于基本面与资金面的双重分化，从而导致了各板块之间的市场表现K型分化。核心观点二：今年行情或由盈利主导。从总量维度看，PPI修复仍是当前市场核心主线，PPI同比回升正逐步重塑上市公司盈利结构。

【十大机构论市：若资金惯性被打破 新一轮上涨将更百花齐放】本周沪指上涨0.41%，深证成指下跌1.17%，创业板指下跌4.16%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

【周末要闻汇总】1、国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》；2、证监会就完善再融资规则公开征求意见；3、三部门调整新能源汽车车船税优惠政策；4、存储龙头上半年业绩“炸裂”。

全球市场：松动的出现本周全球市场风格出现再平衡，7月以来价值开始出现跑赢成长的迹象。相类似的特征在A股市场同样有所体现，AI核心主线出现下跌的同时，医药、美容护理、汽车等为代表的行业开始获得市场青睐。

牛市仍继续，产业预期摆动触发再定价相较于6月，本周（6.29-7.3）A股出现更强的轮动信号。盘面上，双创板转弱、小微盘领涨，板块方面，消费出现底部弱转强的迹象。结合资金面看，本周市场的集中度仍在上升，A股成交额前5%的个股合计成交占比达到49.9%。而外部因素仍是本轮波动的重要触发变量。

7月3日，证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉等规则的决定（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），围绕储架发行、小额快速融资、市价发行定价、控股股东定增、可转债监管及募资投向等领域推出改革举措。该文件可谓再融资新规，牵动上市公司及其控股股东、券商投行、战略投资人等多方市场利益。

沪深两市多家上市公司7月5日晚间发布重要公告，以下为利好的消息汇总：凯瑞德：拟8000万元投资宇航级存储芯片企业艾可萨科技凯瑞德公告，公司与艾可萨科技（成都）有限公司（简称“艾可萨”）及其全体股东签订《投资合同书》，公司以自有资金现金8000万元认购艾可萨新增注册资本，对应艾可萨增资后11.7647%股权。

每个时代都有红极一时的流行投资品种，他们的估值明明远远高于历史区间，却依然能让投资者趋之若鹜。其中隐含着什么秘密呢？因为很多投资者有避开数字而投资于故事的倾向。科学家发现，人在听到一个令人震撼的故事后会产生一种化学物质，这种物质叫催产素，它是人类大脑中的下丘脑分泌的一种激素，催产素的合成和释放与人的信任和关怀相关。投资者要当心自己偏爱故事漠视数字的投资决策过程。

港股市场上市公司年内积极回购，回购规模整体呈现稳步提升，6月回购规模更是创出年内新高。港股年内回购规模超900亿港元6月回购规模创年内新高最近几个月来，港股市场回购规模逐渐提升，今年6月，无论是回购家数还是回购金额，均创出年内最高月度水平。据Wind数据，年内港股市场上市公司的回购规模一度呈现小幅波动，但整体仍呈现稳步提升趋势。