[XM官网]美股存储板块爆发！SK海力士ADR大涨逾8% 投行集体看涨

　　周二，SK海力士ADR上涨了逾8%。此前，多家投行在首次覆盖这家韩国芯片制造商时给出看涨评级，理由是其在火爆的AI存储市场占据主导地位，且赴美上市使其能够触达更广泛的全球投资者。

　　截至周二收盘，SK海力士ADR上涨8.17%，报154.38美元（该公司主要上市地在首尔）。不过，受近期半导体板块整体回调影响，其股价已较7月14日创下的历史高位下跌约20%。

　　周二，受AI相关企业强劲业绩提振，美股AI概念股集体爆发，存储板块涨幅居前。除SK海力士ADR外，闪迪涨超10%，美光科技涨逾7%，西部数据上涨逾4%。而芯片股整体大幅飙升，费城半导体指数暴涨6.6%，连续第四个交易日上涨，此前该指数在7月暴跌20.6%。

　　SK海力士此次赴美上市的ADR发行价定为149美元，共筹集约265亿美元，刷新外国企业赴美上市融资纪录。这主要得益于投资者对AI高带宽内存（HBM）芯片的强烈兴趣。

　　AI基础设施的大规模投资极大地推动了HBM芯片的需求，不仅推高了产品价格，也让存储芯片制造商成为这波人工智能热潮的核心受益者。

　　多家投行看涨

　　包括美银全球研究在内，至少六家投行日前在首次覆盖SK海力士时给出等同于 “买入” 的评级。其中，Rosenblatt Securities给出目标价最高，为320美元，意味着的逾一倍的上涨空间。

　　值得注意的是，在上图中的7家投行中，巴克莱上个月便首次覆盖了SK海力士，而其他6家则于本周集中覆盖该股。

　　SK海力士上周公布了其赴美上市后的首份财报。尽管季度利润创下新高，但由于先进存储产品出货延迟，公司业绩未能达到分析师预期，这引发了市场对AI支出步伐放缓的担忧。

　　估值折让

　　尽管SK海力士股价在过去一年已大幅上涨，但分析师认为新上市的ADR相对同业仍被低估。

　　美国银行认为SK海力士目前仍被低估的理由包括来自美国科技巨头的旺盛订单、高端存储芯片领域的领先地位，以及随着AI基础设施投入持续加码公司盈利有望迎来超级周期。

　　William Blair 的分析师表示：“我们认为，赴美上市为SK海力士提供了一个契机，使其估值有望向美国竞争对手（美光科技）靠拢。此外，随着公司与AI及数据中心终端市场的深度绑定，以及长期业绩可见度的提升，其股价还将迎来更具结构性的重估。”

　　Stifel指出，尽管SK海力士在技术上处于领先地位，其历史估值长期对美国竞争对手美光存在折让；RBC估计该股目前较美国内存同业存在约20%至25%的折让。